CVaR

摘要： 选取2020年8支科创主题基金为样本,基于基金收益率的尖峰厚尾特点,运用POT模型度量VaR、CVaR风险,比较基于VaR、CVaR的RAROC指标在基金绩效评价上的效果。实证结果发现:基于极值理论POT模型计算的VaR、CVaR可以很好地体现基金收益率的尾部风险;结合经验法与图示法选择的POT模型最佳门限能够得出有效的VaR、CVaR;基于CVaR的RAROC指标在基金绩效评价方面比基于VaR的RAROC指标表现更稳定,效果更佳,具有正向反映基金收益、规避风险的优点。

摘要： 以投资组合收益率的偏度大于等于零来控制投资风险,以CVaR与期望收益率的比值来度量单位收益风险,构建了偏度约束下单位收益风险最小的投资组合优化模型,并利用股票市场数据加以实证检验。此模型的主要特色包括:一是引入偏度大于等于零的约束,既减少了重大投资损失发生的概率,又保留了高收益率出现的机会,降低了投资风险;二是选用CVaR与期望收益率之比测度单位收益风险,对收益和风险加以综合考虑,避免了投资者对收益率设定得过高或过低所导致的单位收益风险偏高,提升了投资的合理性;三是对模型作离散化和线性化处理,不需假定收益率是否服从正态分布就能求解,简化了模型的计算,提高了模型的普适性。

摘要： 本文选取了沪深300下六个行业指数,分别用C-Vine、D-Vine、R-Vine进行相关结构建模。研究发现:D-Vine结构对相关结构的拟合程度最好,在不断引入新行业指数后,可以明显地发现降低其结构的相关性。然后对其投资组合进行风险性度量,VaR经常作为衡量风险的指标,但VaR不符合资产的一致性风险测度和无法捕捉尾部极端风险,故使用CVaR作为投资组合风险的指标。综上,资产之间的相依结构能起到优化投资组合的效果,在降低投资组合风险的同时增加了回报率。

摘要： 研究了不确定条件下基于零售商风险规避的双渠道供应链库存协调问题,建立了零售商风险规避下双渠道供应链分散和集中情况下库存最优决策模型,证明了包含收益共享和回购契约的联合契约可以实现双渠道供应链的库存协调,分析了产需不确定因子、风险规避因子和市场分配比例系数对制造商和零售商的最优决策的影响。研究表明,包含收益共享和回购契约的联合契约可实现双渠道供应链的帕累托改进。最后,讨论了联合契约实现帕累托改进的可行范围。数值算例验证了模型和方法的有效性。

摘要： 本研究聚焦风险规避下的供应商和银行对零售商主导型供应链的影响,构建了CVaR风险度量模型及有追索权保理融资下的供应链决策模型,探讨不同风险规避程度下零售商主导型供应链分散式和集中式的运营决策与融资决策,并从风险分担契约和收益共享契约两个方面讨论其对风险规避型供应链的协调问题。研究表明:供应商和银行的风险规避系数均会影响供应商的生产量决策,风险规避的银行可以借助CVaR准则制定利率,平衡其收益和风险;同时契约的引入能够改进供应链绩效,实现收益分配。

摘要： 投资者在做证券投资决策时都会面临背景风险,这种风险在短时间内不能进行对冲。另外,投资者在投资时还会因自身情绪变化从而对未来预期产生系统性偏差。但大多数投资组合模型并没有考虑这两个因素,所以不能准确度量收益与风险。本文是在传统的均值-CVaR模型下,还考虑了背景风险和投资者情绪,在情绪函数作用下重新去度量投资组合的收益与风险,并且在收益率序列服从t-分布的假设下简化了CVaR使求解更简单,最后通过PHR乘子法得到投资组合的最优解析解。

摘要： 在我国,风电机组需提前一天提交次日24小时的申报出力信息,由于来风具有明显的不确定性和随机性特征,风电机组次日实际出力与日前申报出力会存在一定的偏差.为解决以上问题,首先采用K-means聚类法对风电机组实际出力数据进行聚类,并生成样本集;其次,基于风电不确定性样本集构建风险中性风电机组日前申报出力决策优化模型;再次,构建基于条件风险值(CVaR)的日前申报出力优化模型;最后,基于实际数据进行了算例分析.算例分析结果表明,基于CVaR的日前申报出力决策优化模型能有效减少风电机组日前申报出力与次日实际出力的偏差,且使风电机组获得风险价值更好的申报出力,从而实现申报利润的风险可控性.

摘要： 在我国,风电机组需提前一天提交次日24小时的申报出力信息,由于来风具有明显的不确定性和随机性特征,风电机组次日实际出力与日前申报出力会存在一定的偏差。为解决以上问题,首先采用K-means聚类法对风电机组实际出力数据进行聚类,并生成样本集;其次,基于风电不确定性样本集构建风险中性风电机组日前申报出力决策优化模型;再次,构建基于条件风险值(CVaR)的日前申报出力优化模型;最后,基于实际数据进行了算例分析。算例分析结果表明,基于CVaR的日前申报出力决策优化模型能有效减少风电机组日前申报出力与次日实际出力的偏差,且使风电机组获得风险价值更好的申报出力,从而实现申报利润的风险可控性。

摘要： 以往在研究第三方物流供应商的选择问题时,通常假设第三方物流供应商(3PLS)对第四方物流集成商(4PLI)持风险中性态度,而这与现实是不符的.为了使研究更加贴近实际,考虑第三方物流供应商有风险态度的情况下,第四方物流集成商通过多属性逆向拍卖方式对第三方物流供应商进行选择.通过案例设计和进行相关实验,发现通过条件风险价值(conditional value at risk,CVaR)的风险度量方法对风险态度进行度量,很好地将风险因素融合到了多属性逆向拍卖中,打破了传统的第四方物流集成商选择时风险中性的假设,并且将风险度量中常用的CVaR方法融合到了供应商选择中,具有一定创新性.通过对不同风险厌恶程度以及风险中性的情况进行对比,结果表明,当3PLS为风险中性时对4PLI是最有利的,当3PLS为风险厌恶时,风险厌恶程度越小对4PLI越有利.

摘要： 售电侧作为中国电力市场改革的重点,也是承担可再生能源电力消纳的义务主体之一.研究售电商在可再生能源消纳责任机制下的购电决策对于售电商最小化购电成本、降低购电风险具有重要意义.文章针对售电商在电力市场的组合购电决策问题,结合经济学领域中的投资组合理论,考虑电价波动因素的影响,以CVaR模型为风险度量手段量化不同置信度水平下的购电风险,建立不同场景下售电商在各个电力市场的购电成本——风险模型.算例结果表明:随着售电商承受风险能力的提高,售电商在现货市场和风电以及光伏市场的购电量也会随之增加.而随着绿色证书价格机制的成熟,售电商会选择持有更多的绿色证书替代购买可再生能源电力.

摘要： 经典金融理论的资产配置策略没有考虑相关性风险，而现实中，各种市场和各种资产之 间的相关性是变化的，从而使投资组合风险上升。与传统金融理论基于完全市场条件下的组 合选择不同，本文通过SJC-Copula 刻画金融市场间不对称的尾部相关性，用CVaR 方法求 出存在相关性风险的资产组合有效前沿及策略。我们发现，在收益一定的情况下忽略上尾和 下尾相关性均会影响投资者对风险的估计，量化并有效的控制尾部相关性能够改善资产组合的表现，当市场间的下尾相关性降低，上尾相关性增强时，投资策略趋于分散，反之亦然。

摘要： 经典金融理论的资产配置策略没有考虑相关性风险，而现实中，各种市场和各种资产之 间的相关性是变化的，从而使投资组合风险上升。与传统金融理论基于完全市场条件下的组 合选择不同，本文通过SJC-Copula 刻画金融市场间不对称的尾部相关性，用CVaR 方法求 出存在相关性风险的资产组合有效前沿及策略。我们发现，在收益一定的情况下忽略上尾和 下尾相关性均会影响投资者对风险的估计，量化并有效的控制尾部相关性能够改善资产组合的表现，当市场间的下尾相关性降低，上尾相关性增强时，投资策略趋于分散，反之亦然。

摘要： 经典金融理论的资产配置策略没有考虑相关性风险，而现实中，各种市场和各种资产之 间的相关性是变化的，从而使投资组合风险上升。与传统金融理论基于完全市场条件下的组 合选择不同，本文通过SJC-Copula 刻画金融市场间不对称的尾部相关性，用CVaR 方法求 出存在相关性风险的资产组合有效前沿及策略。我们发现，在收益一定的情况下忽略上尾和 下尾相关性均会影响投资者对风险的估计，量化并有效的控制尾部相关性能够改善资产组合的表现，当市场间的下尾相关性降低，上尾相关性增强时，投资策略趋于分散，反之亦然。

摘要： 经典金融理论的资产配置策略没有考虑相关性风险，而现实中，各种市场和各种资产之 间的相关性是变化的，从而使投资组合风险上升。与传统金融理论基于完全市场条件下的组 合选择不同，本文通过SJC-Copula 刻画金融市场间不对称的尾部相关性，用CVaR 方法求 出存在相关性风险的资产组合有效前沿及策略。我们发现，在收益一定的情况下忽略上尾和 下尾相关性均会影响投资者对风险的估计，量化并有效的控制尾部相关性能够改善资产组合的表现，当市场间的下尾相关性降低，上尾相关性增强时，投资策略趋于分散，反之亦然。

摘要： 经典金融理论的资产配置策略没有考虑相关性风险，而现实中，各种市场和各种资产之 间的相关性是变化的，从而使投资组合风险上升。与传统金融理论基于完全市场条件下的组 合选择不同，本文通过SJC-Copula 刻画金融市场间不对称的尾部相关性，用CVaR 方法求 出存在相关性风险的资产组合有效前沿及策略。我们发现，在收益一定的情况下忽略上尾和 下尾相关性均会影响投资者对风险的估计，量化并有效的控制尾部相关性能够改善资产组合的表现，当市场间的下尾相关性降低，上尾相关性增强时，投资策略趋于分散，反之亦然。

摘要： 本文基于VaR方法,针对我国股市的具体情况,提出利用CVaR方法度量股票收益的风险,以变形Γ分布描述股票的收益,建立了考虑交易费用和投资比例约束条件的投资组合决策模型.该模型为投资者进行投资组合决策提供了一种可操作的方法。

摘要： 本文基于VaR方法,针对我国股市的具体情况,提出利用CVaR方法度量股票收益的风险,以变形Γ分布描述股票的收益,建立了考虑交易费用和投资比例约束条件的投资组合决策模型.该模型为投资者进行投资组合决策提供了一种可操作的方法。

摘要： 本文基于VaR方法,针对我国股市的具体情况,提出利用CVaR方法度量股票收益的风险,以变形Γ分布描述股票的收益,建立了考虑交易费用和投资比例约束条件的投资组合决策模型.该模型为投资者进行投资组合决策提供了一种可操作的方法。

摘要： 本文基于VaR方法,针对我国股市的具体情况,提出利用CVaR方法度量股票收益的风险,以变形Γ分布描述股票的收益,建立了考虑交易费用和投资比例约束条件的投资组合决策模型.该模型为投资者进行投资组合决策提供了一种可操作的方法。

摘要： 本文基于VaR方法,针对我国股市的具体情况,提出利用CVaR方法度量股票收益的风险,以变形Γ分布描述股票的收益,建立了考虑交易费用和投资比例约束条件的投资组合决策模型.该模型为投资者进行投资组合决策提供了一种可操作的方法。

摘要： 本发明公开了一种计及CVaR的鲁棒机组组合调度的决策方法，包括步骤：从区间、时间、空间维度构造多面体不确定集合；采用CVaR测量方法对系统可能存在的系统风险进行度量；基于多面体不确定集合和鲁棒优化法，构建计及可接纳风电区间的鲁棒机组组合优化模型；求解模型，并输出优化的系统可接纳的风电范围、风险损失、机组的启/停状态、弃风和切负荷量决策。本发明相比给定不确定集合边界的方法，所构建的不确定集合的边界是优化所得，通过调整不确定度参数，可实现对鲁棒优化模型保守性的控制，且模型基于当前电力系统调度架构，遵从机组组合与鲁棒优化间的自适应机制，可直接用于解决当前电力系统的机组组合问题。

摘要： 本发明一种基于CVaR的风电日前出力申报优化方法属于发电技术领域，尤其涉及风电场需要对日前出力申报进行决策的场合。包括步骤，1）生成风电不确定性样本；通过实际风速历史数据，并基于风速与风机出力关系，得到风机可能出力的历史数据，通过对风机可能出力的历史数据进行聚类，可得到有代表性的随机概率样本；2）建立风险中立型风电企业日前出力计划优化模型；其决策目标是确定最优的日前风电出力计划以最大化自己的期望利润，风电企业利润为上网风电收益与偏差电量惩罚的差值；3）建立基于CVaR的日前出力申报优化决策模型。

摘要： 本发明提出了一种基于条件风险价值CVaR的VPP优化调度建模方法，用风险的理论去探讨VPP调度优化问题，VPP中含有大量风光等可再生能源，其出力与常规能源不同，具有很强的间隙性及波动性，因此VPP优化调度问题是一个具有不确定性的问题，从而使得调度VPP有可能面临风险，而利用CVaR理论可以准确地度量VPP在调度运行中的风险，从而权衡经济性与风险性。本发明在传统VPP调度运行的目标函数中，加入了度量风险的CVaR项，使得该问题数学模型的目标函数不仅考虑总成本最小，还要考虑风险最小，将CVaR乘上一个权重系数加入目标函数，从而将多目标问题转化为单目标问题求解。本发明还对不同风险偏好的运营商进行分级，为不同风险偏好的VPP运营商提供具有指导性的方案。

摘要： 本发明公开了一种基于CVaR优化的售电公司购售电组合方法，涉及购售电技术领域，为解决现有购售电的组合方法未进行优化，不利于售电公司的购售带你模式，无法降低收益风险，且此优化模式无法直观观测和进行操控的问题。设备外壳前端设置有显示屏，设备外壳前端设置有若干个等距分布的按键，若干个设备外壳位于显示屏下方，设备外壳内设置有数据系统，数据系统内含交易策略和交易历史，购电模式含月度双边、月度竞价、月中交易和跨省跨区交易，数据系统内含数据评估。

摘要： 本发明公开了一种基于MMNFC技术用于评估CVAR的检测方法，涉及脑卒中检测技术领域。本发明基于MMNFC技术，构建了由线圈传感器阵列、集成化监控硬件设备、可视化监控软件组成的CVAR能力的实时监测装置，所述线圈传感器阵列作为检测装置，通过射频传输线连接至集成化监控硬件设备；所述集成化监控硬件设备是由多路开关控制器和矢量网络分析仪组成，实现对CVAR信号进行采集，并发送至可视化监控软件；所述可视化监控软件是由实时监控单元和多参数近场耦合数据分析单元组成，实时监控单元可实现对CVAR信号实时显示、储存等功能。本发明通过一系列结构的改进，使得系统在进行使用时能够解决传统近场耦合检测CVAR能力存在的干扰大、信息少等问题。

摘要： 本发明公开了一种基于CVAR方法的电力市场下售电公司的金融风险防范方法，通过CVaR方法和蒙特卡洛方法建立条件约束进行风险度量计算，利用得到的条件风险度量值进行电力市场下售电公司的金融风险防范，所述方法具体包括以下步骤：(1)确定电力市场下售电公司所面临的金融风险类型。(2)分析电力价格波动风险、购电量的市场分配风险和负荷预测的不确定性风险。(3)针对各类型金融风险采用蒙特卡洛模型计算风险度量值CVaR。(4)案例分析。(5)得出结论。有益效果：设计满足售电公司针对市场供求关系变化获得条件风险度量值和建立自己的风险防范措施体系。

摘要： 本发明公开了一种基于CVaR的多能互补发电系统的容量配置优化方法，涉及电力系统运行与规划领域，该发明基于系统的发电计划与系统备用计划的关系，考虑光伏在更短时间尺度内的不确定性以及波动性进行系统备用配置，能够保证分钟级时间尺度的系统可靠性，并利用CVaR对备用策略进行风险评估；利用离散阶跃变换法以及过求差卷积法将基于CVaR的系统备用优化模型线性化，得到标准的混合整数线性规划形式，与传统蒙特卡洛模拟方法求得CVaR值相比较，转化后的模型能够利用Cplex求解器高效快速求解，求解结果更加稳定。

摘要： 本发明公开了一种电网电压波动CVaR风险评估方法，本方案以节点电压偏移作为风险评估点，考察在随机因素y的扰动下电网可能遭受的潜在电压风险，该指标从电压限值范围的两端进行评估，即分别考察在一定置信度下节点在未来一段时间内可能取得的最高可能电压值、最低可能电压值和平均电压值，最后得出基于CVaR风险度量的电压波动CVaR风险值。本发明计算得出的结果精准度较高。

摘要： 本发明提出了一种基于相对鲁棒CVaR的电网投资项目组合优化方法，包括以下几个步骤：(1)设置净现值率为不确定性随机变量，收集不确定型变量的预测结果，使用蒙特卡洛仿真法根据连续概率分布生成离散的随机样本，并使用K‑means聚类方法进行样本缩减。(2)建立电网投资组合相对鲁棒CVaR优化模型，根据不同项目关系、项目基本情况设置电网投资项目约束条件，保证模型的可拓展性。(3)电网投资项目组合决策，基于步骤(1)和步骤(2)的相关计算，得到最优项目组合和各电网投资项目相应CVaR风险度量，从而实现对电网投资项目组合决策的优化过程。本发明方法能有效减小投资风险，并减少决策的保守性，实现盈利与风险的平衡。

摘要： 本发明一种基于CVaR的风电日前出力申报优化方法属于发电技术领域，尤其涉及风电场需要对日前出力申报进行决策的场合。包括步骤，1）生成风电不确定性样本；通过实际风速历史数据，并基于风速与风机出力关系，得到风机可能出力的历史数据，通过对风机可能出力的历史数据进行聚类，可得到有代表性的随机概率样本；2）建立风险中立型风电企业日前出力计划优化模型；其决策目标是确定最优的日前风电出力计划以最大化自己的期望利润，风电企业利润为上网风电收益与偏差电量惩罚的差值；3）建立基于CVaR的日前出力申报优化决策模型。