财务杠杆

摘要： 2月23日消息,国际信贷评级机构标准普尔将海底捞评级列入负面观察名单。据路透社,标普表示海底捞2021年现金流水平不及预期,加上2022年企业经营面临不确定性,或将导致海底捞的财务杠杆比预期的更长时间内处在1.5倍以上,但就目前的情况看,评级下调的幅度不会超过一个级别。

摘要： 为化解企业和地方政府的债务风险,国家实施了一系列去杠杆的宏观政策并取得了显著的效果,然而,从防范企业风险、保障企业生存和发展的角度出发,如何实现财务杠杆与企业绩效的平衡是企业始终面对的现实问题。在分析财务杠杆与企业绩效关联机理基础上,探讨了危机情景下财务杠杆与企业绩效的影响路径,提出了面对危机情景财务杠杆与企业绩效的平衡建议,以降低财务杠杆对企业绩效产生的负面影响。

摘要： 新经济常态下,企业的发展理念始终在发生变化,同时经营发展中负债经营模式变得普及化、常态化。负债经营是很多企业选择的经营方式,企业的融资水平决定了负债的金额,同时需要关注负债筹资时固定利息支出给企业所有者收益、债务偿还能力带来的影响,以上为企业需要面对的财务风险。国内市场在此方面的发展还没有进入成熟阶段,因财务杠杆给财务业绩带来的影响较为明显,使得财务杠杆体现出负面效应,一定程度上增加了财务风险。在不同行业的经营管理中,存在高财务杠杆企业、低财务杠杆企业,前者需要采取有效措施做好去杠杆工作,降低企业财务风险、调整负债结构,后者应该做好维稳工作,使财务杠杆始终保持在平衡的状态,充分展现财务杠杆给财务业绩带来的正面效应。

摘要： 以2020年初暴发的新冠肺炎疫情为背景,选取2019年第一季度和2020年第一季度沪深A股上市公司为研究对象,实证检验了疫情冲击前的公司内部资本市场规模对企业在疫情期间业绩表现的影响。研究结果表明,疫情冲击前,企业内部资本市场规模越大,在疫情期间的业绩下降程度越大。机制检验表明,疫情冲击前的内部资本市场规模是通过提高财务杠杆、降低财务柔性来影响企业业绩。进一步分析发现,这种影响在地区法制环境较差以及公司代理问题较严重的情况下更显著。将资产负债率分解为外部债务比率和集团内部债务比率,发现内部借贷在内部资本市场影响企业疫情期间的业绩表现中发挥主要的中介作用。

摘要： 航空企业一直存在“高负债、重资产、低盈利”的行业特点,财务风险一直是航空企业需要把控的对象。特别是近几年,由于疫情影响众多航空公司爆发财务问题,许多航空公司面对高额负债,陷入资金链即将断裂的困境,这些航空企业存在的财务风险吸引了许多学者进行相关的分析研究。因此对航空企业财务风险的相关研究进行梳理,重点对航空企业财务风险分析方法、财务风险的成因进行探讨并给出了一定的管控建议,希望能为关于国内航空企业的财务风险的研究提供方向。

摘要： 近年来,作为国民经济支柱的汽车行业销量不断下降,财务杠杆比率持续攀升。为提高汽车制造企业盈利能力,借助SPSS 26.0和EXCEL 2010工具,采集了汽车企业中145家沪深A股上市公司2017—2019年的财务数据为样本,通过实证分析,研究企业财务杠杆比率与企业盈利能力的关系。研究结果表明,我国汽车上市公司财务杠杆水平与盈利能力呈负相关关系;企业成长能力与盈利能力呈正相关关系,且企业成长能力在影响盈利能力的过程中存在一定的中介效应;企业财务杠杆水平与成长能力呈负相关关系。

摘要： 基于心理学中的印象管理理论,以2015—2019年我国发布社会责任报告的沪深A股上市公司为研究样本,实证研究了媒体关注与财务杠杆对企业社会责任报告印象管理的交互影响。研究发现,媒体关注度越高,企业社会责任报告印象管理程度也越高;财务杠杆与企业社会责任报告印象管理程度呈正相关关系;在媒体关注与财务杠杆的交互作用下,企业社会责任报告印象管理程度更高。进一步研究发现,与非环境敏感型行业相比,在环境敏感型行业中媒体关注对企业社会责任报告印象管理程度的正向影响更显著。基于此,企业应正确面对媒体关注的压力,注重社会责任信息披露的质量;政府需约束企业社会责任报告印象管理行为,并重点监管和审查高污染行业的社会责任报告印象管理行为。

摘要： 现阶段,受到国外贸易保护主义抬头、出口市场逐渐向低收入的发展中国家转移的影响,纺织企业的竞争压力与经营难度增加。我国纺织业上市企业想要改变这一发展格局、扭转不利局面,就要通过财务杠杆的方式来优化企业经营结构,增强企业盈利能力。基于此,文章概述了财务杠杆的益处与风险,分析了我国纺织业上市企业财务杠杆对经营效益的影响,并提出了应对措施,旨在促进我国纺织业的持续稳定发展。

摘要： 资本结构作为公司治理结构的重要方面,不仅会影响企业的盈利能力,还会影响企业绩效,因此不断优化企业资本结构对企业的健康经营和持续发展有着重要意义。本文通过实证分析结果得出:资本结构与企业绩效呈负相关关系。过多的债权融资会降低企业的偿债能力,与此同时,由于企业偿债风险的提高,股权投资者会要求更高的投资回报率作为补偿,企业融资成本的升高会导致盈利能力下降。本文建议企业提高自我资本累积能力、合理使用财务杠杆、优化融资政策以减少融资成本,实现企业绩效最大化。

摘要： 以2010—2019年我国A股上市企业为样本,以股利信号传递理论和股利代理成本理论为框架基础,研究股利平稳性与企业债务违约风险之间的关系。研究结果表明企业的股利越趋于平稳,企业的债务违约风险越低;无论是国企还是非国企,股利的不平稳性都会增加企业债务违约风险,但在国企中股利不平稳对企业债务违约风险的影响力高于非国企。股利的不平稳性,可以通过财务风险管理、股东治理和审计决策等路径影响企业债务违约风险。

摘要： 公司通过举债进行筹资是当代市场经济下大多数公司广泛采纳的一种筹资方法,由于债务资本的固定财务成本,稀释前的利润变化率低于普通股每股收益的变化率,这会导致财务杠杆效应并影响公司的财务绩效.本文重点介绍安徽省的上市公司,采用回归分析的方法,检验财务杠杆对公司财务绩效的影响.实证分析结果显示:就安徽省上市公司来看,财务杠杆与财务绩效负相关,而公司规模作为控制变量与财务绩效正相关.这一研究结果有助于安徽省上市公司为企业制定合理的财务杠杆系数,从而有助于企业更好的升高企业的财务绩效水平,提供新的解决方案,以提高公司的竞争力.

摘要： 实证研究表明，在我国的上市公司中，财务杠杆对企业过度投资具有约束效应，而企业的投融资活动往往影响着企业的价值，基于此，本文将进一步研究财务杠杆通过约束效应对企业价值的影响。然而，我国股权结构的特殊性却极有可能歪曲这种效应。因此，本文将利用我国上市公司1999-2006年的面板数据，实证检验股权结构对财务杠杆通过约束效应影响企业价值会产生何种影响。

摘要： 从上世纪七十年代开始，就有许多国内外学者研究丰田汽车，直至今日仍有学者从不同角度对丰田汽车进行细致的研究。本文从资本运营的角度对丰田进行剖析，利用财务杠杆模型解释丰田的资本结构，并以丰田汽车1993-2008年的财务数据为基础，对财务杠杆模型进行实证分析。进一步通过与世界第一的通用汽车的比较，本文发现丰田公司能取得今天的成功与它所采用的融资政策即“无债经营”模式有很大的关系。

摘要： 增长、财务杠杆与价值关系是财务规划研究的重要内容。目前对这个问题的研究结论很不一致，本文运用SPSS以及EVIEWS统计分析技术以增长型上市公司数据为依据对这个问题进行实证研究，发现我国增长型上市企业价值与主营业务收入增长率呈相反关系且显著，但与负债比率虽呈相关关系但关系不明显。其可能的原因是我国增长型上市公司的价值增长主要不是来源于经营，而是来自于资本市场。

摘要： 本文采用中国44家财产保险公司2008年到2015年的样本数据,运用数据包络分析对财险公司的经营效率进行度量,并运用门槛效应模型对财险公司经营效率影响因素进行实证分析,最后采用样本分组的方式对回归结果进行了稳健性检验.通过理论分析和实证检验,本文得到的主要结论有:人力资本结构对于财险公司经营效率有显著影响,提高员工的受教育水平和技能水平以及员工年龄结构年轻化有利于财险公司经营效率的提升;对于不同规模的财险公司,财务杠杆、承保能力与业务结构对经营效率的影响效果存在差异.

摘要： 本文选取2010年深市和沪市主板上市、资料齐全的非金融类上市公司作为研究样本，分析表明全漉通后我国上市公司现金股利分配比例逐步提升，分配行为趋于规范，但“黏性”特征仍不显著等特点，并通过SPSS实证研究上市公司现金股利支付率与公司特征因素的关系，研究结果表明：现金股利支付率与公司成长性成正相关，与公司规模，盈利能力，财务杠杆，自由现金流量成负相关关系。本文结论提出完善现金股利政策的建议，希望能对全流通时期我国上市公司现金般利政策起到积极规范作用。

摘要： 本文考察了企业资本结构对供应商融资（应付账款和预付账款）的影响，分析投资者保护的效应。通过2003-2009年的251家上市公司的实证研究发现：1）企业的资本结构（财务杠杆）对应付账款比例具有显著的负向效应，对预付账款比例具有显著的正向效应。2）投资者保护程度较强的企业（国有控股和管理质量较高的企业）也能够获得更多的供应商融资。3）企业的投资者保护程度能够强化企业资本结构对供应商融资的负面效应。4）对于投资者保护程度较高的企业，供应商融资对企业资本结构的敏感性会更高。上述研究结果表明：供应商会通过评估企业的信用水平（资本结构）和投资者保护程度，并依据企业的违约风险做出相应的销售信用政策，给予高违约风险的企业较严格的信用政策，给予低违约风险的企业较宽松的信用政策。

摘要： 随着中国民营企业境外上市数量的增多,民营企业境外上市的内部影响因素研究引起了广泛关注.本文首先从民营企业境外上市的动机出发,提出影响民营企业境外上市的内部因素假设；然后采用实证研究的方法搜集数据、选择变量、建立Logit模型；最后通过模型估计和检验,从定量和定性角度分析影响民营企业境外上市的主要内部因素.实证结果显示企业成长性、财务杠杆、第一大股东持股比例以及企业的规模是影响中国民营企业境外上市的内部因素.

摘要： 上市公司的现金持有问题的研究是近年来公司财务研究的热点问题之一。本文以我国房地产业2007-2009年间的A股109家上市公司为样本，从财务杠杆、偿债能力及财务状况三个角度实证考察财务风险对上市公司现金持有量的影响。实证结果表明：企业的现金持有量与财务杠杆显著呈现一种非线性的“U”型关系，且U 型的最低点时的财务杠杆比例为42.22%；企业的现金持有量与短期偿债能力显著正相关，与长期偿债能力关系不明显；企业的现金持有量与财务状况显著正相关。从而得出，财务风险是影响我国上市公司现金持有量的重要因素。

摘要： 近年来,我国房地产行业迅速发展,已成为国民经济的重要产业之一.其巨大的影响力使得房地产的发展影响着国计民生和国民经济的健康发展.房地产行业作为典型的资金密集型行业,经营活动资金需求大,项目投资高,资金回收期长.负债经营成为了房地产企业普遍选择的一条经营策略.然而负债经营是一把双刃剑,可能是一种很好地利用筹资促进企业发展的方法,但如果忽略了负债经营所带来的财务风险,出现无法偿还到期债务、甚至资不抵债的状况,将会严重制约房地产企业的发展.本文通过比较分析我国房地产行业的债务规模与债务结构,研究了我国房地产行业对于负债经营财务风险的控制,指出我国房地产企业负债经营财务风险控制的问题与后果并针对发现的问题提出了相应对策.

摘要： 提出一种滚轮杠杆‑阀组件(10)，其带有至少一个滚轮杠杆阀(1b)和滚轮杠杆操纵装置(2)，其中，滚轮杠杆操纵装置(2)具有固定在阀单元(3)处的支承基架(6)，在其处可绕摆动轴线(7)偏转地支承有滚轮杠杆(8)。滚轮杠杆(8)具有摆动臂(26)，其借助于摆动支承器件(25)可如此不同地安装在支承基架(6)处，从而对于滚轮杠杆(8)而言得出不同的工作位置，其以在摆动臂(26)的摆动轴线(7)和与阀单元(3)的操纵区段(19)共同作用的力输出区段(33a,33b)之间的间距来彼此区分。

摘要： 本申请属于飞机结构疲劳强度试验装置设计领域，特别涉及一种用于拉压垫杠杆加载系统的杠杆接头，包括：接头，其插入端适配插入到杠杆的U型开口槽内，接头上开设有第一通孔、第二通孔以及第三通孔；紧固螺栓，穿过第一通孔并与螺母固定；空心承力销，同轴套设在紧固螺栓外侧；内衬，同轴套设在空心承力销外侧；衬套，同轴套设在空心承力销外侧。本申请的用于拉压垫杠杆加载系统的杠杆接头，接头与杠杆的设计，即简化了防松脱结构设计，又方便现场人员的检查工作，目视可见紧固螺栓的连接状态；另外，通过内衬与接头以及空心承力销与内衬的两层配合方式，在保证承担主要载荷的同时，能够减缓因疲劳导致的配合孔变长条孔现象。

摘要： 一种杠杆式连接器(10)，包括具有凸轮台(13)的第一壳体(11)和配合到第一壳体(11)并且从第一壳体拆离的第二壳体(20)。杠杆(30)介由杠杆凸台(34)可转动地支撑于第二壳体(20)，并且两个壳体(11和20)通过转动操作部(31)而配合。电缆盖(40)装接至第二壳体(20)的后部以包括从第二壳体(20)的后部引出的多个电缆。第二壳体(20)具有用于组装电缆盖(40)的组装部(28)和用于可转动地支撑杠杆凸台(34)的凸台孔。

摘要： 提出一种滚轮杠杆‑阀组件(10)，其带有至少一个滚轮杠杆阀(1b)和滚轮杠杆操纵装置(2)，其中，滚轮杠杆操纵装置(2)具有固定在阀单元(3)处的支承基架(6)，在其处可绕摆动轴线(7)偏转地支承有滚轮杠杆(8)。滚轮杠杆(8)具有摆动臂(26)，其借助于摆动支承器件(25)可如此不同地安装在支承基架(6)处，从而对于滚轮杠杆(8)而言得出不同的工作位置，其以在摆动臂(26)的摆动轴线(7)和与阀单元(3)的操纵区段(19)共同作用的力输出区段(33a,33b)之间的间距来彼此区分。

摘要： 本发明涉及一种用于车轮导风板的杠杆系统，该车轮导风板装配至车轮，该杠杆系统具有第一杠杆和第二杠杆，第一杠杆和第二杠杆借助于铰接件以可旋转的方式彼此连接，其中铰接件包括位于套筒中的至少一个球、弹簧和支承件，其中球在第二杠杆的外轮廓上被引导。

摘要： 本发明公开了一种杠杆式土工合成材料测厚仪的杠杆比的测量方法，包括杠杆，所述杠杆的V型槽的下方设有标准测力仪，该测量方法包括如下步骤：S1：未加砝码时，将杠杆调整成自由水平状态，然后将标准测力仪放置在杠杆的V型槽的下方，使所述压头与自由水平状态下的杠杆上的V型槽相接触；S2：在所述杠杆的挂钩处加第一砝码，读取所述标准测力仪上的读数；S3：将步骤S2重复进行三次，然后按照公式计算出杠杆式土工合成材料测厚仪的杠杆比k1。与现有技术相比，本发明提供的测量方法无需考虑支点和受力点位置问题，其测量时的加力状态与实际检测土工合成材料厚度时情况完全一致。

摘要： 本发明涉及无损检测技术领域，具体而言，涉及一种制动夹钳杠杆螺栓试块和制动夹钳杠杆螺栓检测方法。制动夹钳杠杆螺栓试块包括螺栓本体以及开设于螺栓本体外周面的多道横向线切割槽；沿螺栓本体的轴线方向，多道横向线切割槽依次设置。该制动夹钳杠杆螺栓试块能够在采用制动夹钳杠杆螺栓检测方法对制动夹钳杠杆螺栓进行检测时，确定探头的灵敏度，从而能够在线超声波检测提供可靠的灵敏度依据，进而能够给操作者提供参考回波波形，减轻探伤时探头扫查操作难度，提高灵敏度及检测效率，有效消除了探头入射点移出规定区域造成杂乱显示，减轻了探伤时的判伤难度。

摘要： 本发明涉及一种用于梭口形成机或用于将运动传递到织机的框架的系统的轴承(25)，该轴承(25)包括内环(72)、外环(74)和滚动元件(76)。内环以主轴(A72)为中心，包括两个与主轴垂直的侧面，并且限定以主轴为中心的圆形外周环(80)。外环(74)限定了内周环(82)，该内周环是圆形的并且以主轴为中心。滚动元件(76)相对于主轴径向地介于外周环和内周环之间，以引导外环绕主轴相对于内环旋转。内环(72)包括至少一个槽(90)，该槽(90)在两个侧面上开口，与外周环(80)的一部分相对地延伸，并且在槽和外周环之间形成物料桥(94)。物料桥(94)在内环的角扇区(99)上延伸，该角扇区以轴承的主轴(A72)为中心，并且该角扇区具有的顶角(α1)大于或等于由2个滚动元件(76)占据的角扇形的顶角(β2)，优选大于或等于由5个滚动元件占据的角扇形的顶角(β5)，优选大于或等于由9个滚动元件占据的角扇形的顶角(β9)，更优选大于或等于由13个滚动元件占据的角扇形的顶角(β13)。内环(72)还包括至少一个用于固定轴承(25)的孔(88)。

摘要： 本实用新型提供一种杠杆提升机构及杠杆式人体秤校准装置。杠杆提升机构包括上层板、卡盘、第一销轴、第二销轴、导向机构和升降机构。杠杆式人体秤校准装置，包括机架、杠杆、支撑机构、上述杠杆提升机构、砝码机构和顶置式加力机构。杠杆提升机构能将杠杆平稳地向上提升，以使杠杆上的支撑机构和机架之间腾出间距，以供人体秤的放置；杠杠杆式人体秤校准装置大大降低了人体秤校准的操作难度，装置自身重量较轻，方便移动运输。

摘要： 本实用新型提供一种杠杆式测量机构以及包括该杠杆式测量机构的检具，该杠杆式测量机构包括：底座；固定于底座上的支撑杆，支撑杆的顶端具有安装槽；通过一旋转轴安装于安装槽中的杠杆臂，其两端分别具有杠杆探头和杠杆测量凸台，杠杆臂以旋转轴为中心可旋转，杠杆测量凸台所在这一端由于配重向下倾斜；固定于底座上的测量工具定位块；通过测量工具定位块定位的测量工具；当杠杆探头伸入产品内部与测量点接触时，测量工具的测头与杠杆测量凸台对准接触，当测量点为理论测量点时，测量工具的测量值为零。根据本实用新型提供的杠杆式测量机构使产品上某些测量点不再受产品结构及空间因素影响而导致无法测量，同时使测量方式多样化，便捷化。