地方债

摘要： 地方政府举借债务需经历多个环节,涉及多个主体,影响多个方面,管好用好地方政府债务是建设现代财政制度必不可少的一环,体现的是国家治理体系和治理能力的现代化。文章对我国地方政府债务水平进行了定量分析,认为当前地方政府债务总体风险可控,局部地区风险需要重视。在此基础上进一步关注地方经济运行尤其是财政收支、区域差异、趋势变化等基本情况,认为地方政府尤其是经济不发达地区仍面临一定的举债压力。有效防范和控制地方政府债务风险存有多种途径,文章集中于财政监管视角,创新性地从地方政府借债行为过程、债务所涉主体、重大任务部署三个不同维度,逐个分析并提出健全完善财政监管机制,促使地方政府债务风险趋于收敛,通过监管优化提升效率并完善治理的政策建议。

摘要： 在加速推进要素市场化配置改革的背景下,随着中国地方政府举债融资规模越来越大,其所带来的经济效应需深入研究。从地方政府发行地方债视角切入,分析了地方政府举债融资对资本价格扭曲的影响。首先,从投资规模角度构建了地方债发行对资本价格扭曲的影响机制;然后,基于中国地级及以上城市数据,利用生产函数法测算资本价格扭曲情况,使用多期双重差分模型实证检验了地方政府发行地方债对资本价格扭曲的影响效应;此外,进一步采用中介效应模型进行了影响机制检验。研究发现:地方政府发行地方债会加剧资本价格扭曲,且在东部地区的影响幅度最大,在中部地区的影响幅度最小;地方政府发行地方债会通过缩小投资规模的途径加剧资本价格扭曲。基于实证分析结论,建议进一步规范地方政府举债融资的制度设计,并关注基础设施建设的有效性问题。

摘要： 2015年起正式实施的新《预算法》允许地方政府公开发行债券后,全国性商业银行交叉持有地方债,在地方政府债务区域不平衡背景下,银行间交易网络导致地方债务危机的传染性大幅增加,增大引发财政金融系统性重大风险的可能性。本文构建博弈模型对地方政府债券进入银行交叉持有网络后形成的财政-金融风险传导机制开展研究,认为统一金融市场下公开发行债券可以实现风险分散,但是以扩大传染范围和提高传染速度为代价,而且不能完全排除转移支付纾困的统一金融市场对低风险地方政府造成不公待遇。基于此,本文提出应基于金融网络视角对地方财政领域的具体风险制定预案,把握预见性和主动性,防范化解财政金融领域系统性重大风险。

摘要： 十九届四中全会强调,要推动经济实现高质量发展,提高我国经济发展质量,是今后相当长时期我国经济建设的着力点。然而,当前中国经济正处于转型升级的关键期,经济结构不断优化调整,经济增速换挡加快。地方债已经成为威胁我国经济健康发展的重要因素,这对我国经济高质量的发展提出了现实的挑战。在此背景下,本文对探究地方债与经济高质量发展两者之间存在的内在逻辑联系具有重要意义。本文运用面板数据回归模型,对2013~2019年全国31个省市地方债与经济发展高质量发展之间的非线性关系进行了分析。并得出如下结论:1) 我国的不同区域经济高质量发展水平差异较大,北京、上海、广东一直处于经济高质量发展的第一梯队。随着时间的推移,各省份的经济高质量发展水平之间的差距逐渐增大。我国东部沿海,经济高质量发展有较大的优势,我国西部地区,发展水平较为滞后。2) 地方政府债务助推经济高质量发展,地方债对高质量发展的拉动作用为12.4%。地方债对科技创新具有“遮掩效应”。3) 地方债通过显著影响对外开放水平,进而影响经济高质量发展水平。

摘要： 自2009年地方政府被允许组建融资平台发行城投债以来,城投债作为地方政府融资的手段曾经红极一时。高峰时期,2013年6月,全国以城投债为主要形式的地方政府债务达17.89万亿元。2014年8月,预算法修订赋予了省级政府发债的权利,并进行限额管理。2017年5月,地方政府债券余额首次超过国债,成为我国债市第一大品种。截至2021年12月19日,地方债存续总规模达到30.27万亿元。

摘要： 预计二季度专项债净融资达12万亿元,未来基建专项地方债比重将持续提升,全年基建投资增速有望达到10%。近日召开的中共中央政治局会议提出,全面加强基础设施建设。政策释放出明确信号,基建投资作为经济增长“压舱石”,将扛起扩内需、促循环、稳增长的“大旗”,基建投资将加速推进。专家表示,政策将推动基建项目和融资更加顺畅,同时发挥乘数效应带动产业链发展,进一步稳定宏观经济大盘。

摘要： 地方政府债券融资是支持地区经济发展的重要融资举措,对地方政府债券违约风险进行有效评估,是地方政府风险防控的重要环节,对稳定区域经济发展具有重要意义。以江苏省淮安市为研究对象,运用KMV模型对淮安市2021、2022年地方政府债券的违约概率进行测度。结果表明:淮安市政府一般债券违约概率较高,受宏观经济下行和新冠疫情的叠加冲击,淮安市偿债来源逐渐减少,导致地方债券违约概率提升。最后,结合实证分析结果,讨论并提出防范地方债券违约风险的四点应对建议。

摘要： 在人民银行重庆营管部、重庆银保监局指导下,中国工商银行重庆市分行坚决贯彻落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,积极落实金融“三项任务”,民生为己任,努力以高质量的金融服务,助力我市稳住经济大盘。2022年上半年,中国工商银行重庆市分行累计投放表内外融资1723亿元,人民币各项贷款余额新增266.6亿元,达到5186亿元;积极支持地方债,投资余额超过1000亿元,占比11%,连续8年市场领先;制造业贷款余额增长150亿元,增幅45%;积极助力稳链、固链、强链,全面支持长安汽车等26条供应链,挂链企业达500多户;累计提供跨境结算服务120亿美元、结售汇服务近70亿美元,提供国际贸易融资、现汇贷款和跨境担保服务20亿元。

摘要： 2020年以来,福建省财政部门坚决贯彻党中央、国务院的决策部署,认真做好地方政府债务管理各项工作,切实发挥债券资金扩大有效投资的积极作用,对有效对冲疫情影响、推动复工复产、做好“六稳”工作、落实“六保”任务发挥了重要作用。本文结合地方政府债务管理实践,分析了地方政府债券资金使用管理中的难点和问题,并提出有针对性的政策建议。

摘要： 本期专题研究关注的话题是“完善政府债务制度与防范化解地方政府隐性债务风险”。债务融资是政府筹措资金的重要方式,是公共财政三类工具之一,对于稳定经济增长、调控经济波动、调节收入分配等至关重要。近年来我国政府债务管理体制不断完善,2015年实施的《预算法》确立了地方债的制度规范管理体系,特别是“十三五”以来,政府债务管理逐步规范化和法治化。

摘要： 本文通过回顾日本地方债的举债史,对日本的地方债的形成与发展加以考察.第二次世界大战后日本地方政府发行的地方债的承接资金中,政府资金一直以来都是其主要资金来源.虽然进入21世纪以后,民间资金构成比有所上升,但政府资金依然占整体的50％以上.本文将围绕日本的地方债体系中政府资金在调整地区间财力差异的过程中扮演了什么样的角色,其功效如何,近年来不断推动地方债市场化的过程中,政府资金又发生了什么样的变化,加以探讨.

摘要： 当前中国经济进入新常态,潜在增长率趋于下滑,地方政府财政收支矛盾进一步加剧,财政赤字增加,地方债风险不断积聚并存在潜在隐患.新《预算法》赋予了地方政府适度的举债权限,进一步规范了地方政府债务管理,有助于防范和化解地方政府债务风险.但同时也应看到,地方政府债务仍然存在透明度低、地方债发行机制不合理、信用评级难以做到客观公正及地方债监管缺失等问题.本文拟从规避和防范地方债风险的角度出发,提出在完善分税制财政体制改革的基础上,应进一步规范地方债发行机制,提高地方债务透明度,完善地方债信用评级并加大地方债监管力度,有效实现地方债风险预警与防范,保证实现国家的长治久安.

摘要： 债务成本高的原因在于:长期以来,地方债未纳入预算管理,债务的举借、运用及偿付信息均不透明,有关的信息披露和监管机制不健全.各级政府风险责任不明晰,对融资成本并不敏感.在既无有效监管手段,又无风险分担机制的软预算约束下,地方政府为满足庞大的基础设施建设需求,往往采取抬高资金价格的方式,以吸引足够的资本.银监会一直在加大银行对融资平台贷款的监管,商业银行则往往采取信托、同业等渠道间接放贷，拉长的资金链条本身也推升了融资成本.为化解地方政府性债务风险，建议适度下方地方政府债券发行权，合理划分中央与地方的事权和财力，健全地方债风险监控体系。

摘要： 应对金融危机的影响，赋予地方政府完整的发债权是必然趋势。赋予地方政府完整的发债权需具备一系列基础法律条件。在这些条件不具备时贸然赋予地方政府完整的发债权将会导致地方政府无视举债的成本收益、过度举债、滥发债券、债务资金随意列支等问题。这也是中央政府目前最为顾忌的。因此，当务之急是探讨并尽快完善这些“基础法律条件”。文章首先对剥夺地方政府发债权的原因做了考察记录，并对地方政府发债的“基础法律条件”租了详细阐述。

摘要： 本发明涉及人工智能、数据挖掘技术领域，尤其是一种基于多方安全计算的实时共债风险管控系统及方法。本发明提出了一种基于多方安全计算的实时共债风险管控系统及方法，该系统不仅从技术上保证了核心数据不出库、数据不可篡改的数据共享安全性，同时又从协议上承诺在没有第三方的情况下进行可信交易，更从系统设计上为金融机构间共债数据的获取提供了新思路，为金融机构的贷前贷中风险管控提供了新方法。

摘要： 本发明公开了信用债发债主体违约风险评估方法，包括，获取与发债主体匹配的公开新闻文本数据；定义风险主题和与其对应的风险种子词；对风险种子词进行扩展，构建风险关键词典；构建关键词多维风险特征体系；构建词评分模型，对风险关键词典中的词进行风险评分；计算新闻和/或发债主体违约风险负面舆情得分；以及信用债发债主体违约风险评估系统和装置。本发明一方面获得了完整、准确、可扩展的风险关键词典，另一方面可实现对不同维度的违约风险负面舆情进行评分，以更加准确地分析发债主体的违约行为。

摘要： 本发明公开了一种地方政府债风险评估方法、装置及存储介质。该方法包括：采集地方政府数据指标，所述数据指标包括区域发展指标和债务压力指标；根据均值加减标准差法与目标优化矩阵权重法对所述数据指标建立评分卡模型；根据所述评分卡模型对所述数据指标中的各项指标进行打分，以得到区域发展指标得分与债务压力指标得分；应用打分矩阵法对所述区域发展指标得分与所述债务压力指标得分进行打分，以得到打分结果；对打分结果根据互联网舆情综合调整，形成最终区域风险评价。能够利用互联网采集的公开数据，依赖对于正度债务的理解，采用科学的定量和定性的方法生成地方政府债务的评价，能够相对真实地反映地方政府的风险情况。

摘要： 本公开提供的一种基于逾期共债的催收策略确定方法及相关设备，可以获得逾期共债客户的客户属性信息、逾期共债关联信息以及逾期共债贷款额度，逾期共债客户为在两种或两种以上的信贷产品上均已逾期的客户；利用客户属性信息和逾期共债关联信息，获得与逾期共债客户对应的信用评分；至少利用信用评分，确定逾期共债客户对应的风险等级客群；利用风险等级客群和逾期共债贷款额度，确定逾期共债客户对应的共债额度队列；至少利用共债额度队列，确定与逾期共债客户匹配的催收策略。本公开通过对逾期共债客户进行客群和队列的细分，从而确定出与逾期共债客户匹配的催收策略，有助于在多产品条线下有效地对逾期共债客户进行统一催收管理，提高催收效率。

摘要： 本发明提供一种通过消费去债的系统及方法，涉及债务处理系统或方法技术领域，包括：用户单元、服务器和数据更新单元。本发明中，在使用消费系统时，首先通过消费者进行消费购物，产生现金流，激活消费系统，在消费者进行消费时，商家拿出商品价格的1％至15％的比例，发放等值6.66倍消费额的积分给予消费者，消费者得到积分后可以兑换等额的商品，或者获得分红权益，在一天结束时，根据消费积分结合商城一天的消费总额的15％分配给消费者、债权人兑宝积分，兑宝积分可以兑换鸿包，并通过鸿包进行变现交易或者兑换等额商品等，通过在消费消债平台的任一商家兑换商品或服务，增强了积分的流通性不但拥有积分可增强消费用户的粘性这一优点，同时进行激活债权的回收。

摘要： 本发明提供了一种信用债风险分析方法及装置，可用于金融技术领域，该方法包括：获取信用债市场交易价格数据、信用债中债估值数据；根据信用债市场交易价格数据，计算信用债市场交易价格波动数据；根据信用债市场交易价格数据、信用债中债估值数据，计算信用债市场交易价格较中债估值偏离数据；根据信用债中债估值数据，计算信用债中债估值波动数据；根据信用债市场交易价格波动数据、信用债市场交易价格较中债估值偏离数据、信用债中债估值波动数据，在确定信用债为预警信用债时，确定预警信用债的预警等级。本发明可以对信用债的风险进行分析。

摘要： 本发明提供了一种股债性价比分析方法及装置，可用于金融技术领域，该方法包括：获取市场数据和股债性价比分析参数；根据市场数据和股债性价比分析参数，计算每日的股票风险溢价；根据每日的股票风险溢价，分析股票风险溢价分布特征；根据每日的股票风险溢价和股债性价比分析参数，计算股票指数预期未来收益率；根据市场数据和股债性价比分析参数，确定市场分型；根据所述股票风险溢价分布特征、股票指数预期未来收益率和市场分型，分析股债性价比。本发明可以有效分析股债性价比。

摘要： 本申请公开了一种信用债风险审批方法、装置、设备以及存储介质，该方法包括：信用债风险审批系统从备选池中获取信用债待审批客户的信息，所述备选池中存放潜在的信用债客户；所述信用债风险审批系统判断所述待审批客户的信息是否满足审批事项的条件要素；若所述待审批客户的信息满足所述审批事项的条件要素，则所述信用债风险审批系统将所述待审批客户放入可投池；所述信用债风险审批系统确定所述可投池中的所述待审批客户对应的预设额度；所述信用债风险审批系统基于所述预设额度，输出所述待审批客户的出账信息。通过上述方式，本申请可以实现信用债业务授信审批与出账的流程自动化处理。

摘要： 本发明提供基于股债收益比较的风险预警系统、方法、介质及设备。所述基于股债收益比较的风险预警方法包括：获取全体A股的整体法滚动市盈率的第一时间序列；计算各所述全体A股的整体法滚动市盈率的倒数，以得到由各所述倒数形成的第二时间序列；获取指定时间区间的国债到期收益率的第三时间序列；计算所述第二时间序列与所述第三时间序列之比，以得到风险预警因子；当所述风险预警因子触发顶阈值时，在下一个交易日开始空仓；当所述风险预警因子触发底阈值时，在下一个交易日开始建仓。本发明基于股票和债券的相对价值的波动极值进行设计，可有效进行投资风险预警，非常适合以获取长期投资收益为目标的投资者，尤其是机构投资者来使用。

摘要： 本发明公开了一种用于信用债评级系统的数据反冲方法、装置及介质，所述方法包括以下步骤：周期性获取上游债券变动数据，基于上游债券变动数据进行债券表周期性更新操作，得到第一债券评级表；周期性执行全量提取操作，得到上游债券表数据和上游反冲表数据；基于上游债券表数据和上游反冲表数据对第一债券评级表进行更新，得到有效债券评级表；本发明能够采用定期的数据全量提取方式，结合数据反冲表，对数据进行反冲筛选判断，保证根据获取到的债券数据进行债券评级时，会将上游数据中已删除数据作为参考因素，进而提高债券数据评级时的准确性。