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Empirical Study of Nikkei 225 Options with the Markov Switching GARCH Model

机译：马尔可夫切换GARCH模型对日经225期权的经验研究

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This paper investigates the pricing of Nikkei 225 Options using the Markov Switching GARCH (MSGARCH) model, and examines its practical usefulness in option markets. We assume that investors are risk-neutral and then compute option prices by using Monte Carlo simulation. The results reveal that, for call options, the MSGARCH model with Student’s t-distribution gives more accurate pricing results than GARCH models and the Black–Scholes model. However, this model does not have good performance for put options.
机译：本文使用马尔可夫切换GARCH（MSGARCH）模型调查了日经225期权的定价，并检验了其在期权市场中的实用性。我们假设投资者是风险中性的，然后使用蒙特卡洛模拟来计算期权价格。结果表明，就看涨期权而言，具有学生t分布的MSGARCH模型比GARCH模型和Black-Scholes模型具有更准确的定价结果。但是，该模型对于看跌期权没有良好的性能。

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