私募基金

摘要： 私募基金存在契约型、有限合伙型、公司型三种组织模式,投资者知情权诉讼的行使路径由此三分。但实证研究表明,该路径模式存在的知情内容局限、知情标准互异、行权易阻却、救济无功效等问题,实为知情权行使错位所致。应回归私募基金“资管产品”之定性,统一以“基金”或“信托”信息披露的实定规范为私募投资者知情权诉讼的路径与内容。相较而言,该路径在修缮前述问题的同时,司法裁判因规则统一而趋向同案同判。投资者知情权的范围以基金合同的约定信披义务与基金规范的法定信披义务自当确定,知情权的边界以底层投资文件与底层财务文件为投资者可知情的正向边界,以涉及他人“商业秘密”“个人隐私”为投资者不可知情的反向边界。但投资者知情权仍须完善,建议实体与程序并进。实体上,明确并统一投资者知情权基于基金法或信托法的诉权,将披露范围分为主动披露与被动披露,知情内容当以信义义务来实质性规定;程序上,翔实查阅复制权,明确质询权,增设检查人选任请求权;并在行政监管乏力时,更加重视司法诉讼对私募投资者的“保护填补”功能。

摘要： 我国私募基金迅猛发展的同时市场风险也逐步显露,需要发挥仲裁优势解决私募基金纠纷。针对投资人最为常见的返还本金、赔偿损失、承担连带责任等3大类仲裁请求,应分别采取审慎式处理、类型化分析和时间轴思路,从而疏解私募基金仲裁的难点、堵点,完善多元化解决纠纷机制,保障基金投资人合法利益。

摘要： 私募基金是目前基金市场上比较常见的一种基金,在我国的发展时间比较短,是一种由风险投资演变而来的新型投资方式,在我国的发展虽然只有短短30多年,但因其能够为投资者带来高效的经济收益,深受国内投资人士的青睐。但同时也存在一定的风险,为降低风险,保证经济收益,需要切实做好风险核查工作,以便及时识别风险,化解风险,将各种风险可能带来的不利影响降至最低。因此,本文以私募基金股权投资内涵为立足点,分析了风险核查的重要性及方法,希望对我国私募基金股权投资事业的发展有一定的参考和借鉴。

摘要： 金融领域的发展目标是建设多元化投融资体系和多层次资本市场,私募投资基金因能实现差异化、多样化配置财富而备受投资者青睐。然而,该领域监管体系还不够细化完善,缺乏足够位阶的法律做支撑,存在规制有效性不足的问题;司法实践中对于保底条款效力认定的裁判标准也不清晰、不统一。未来应更注重私募资金领域的特殊性,在司法谦抑的基础上,从保护投资者入手,尝试借助信托法中受托人的信义义务制度,重新审视私募基金保底条款的效力认定问题。

摘要： 私募股权投资因其产品结构相对复杂、预期收益高、波动较大、流动性较小而通常被划分为R4风险等级以上的"高风险、高收益"的金融资产类别。随着居民财富的日益增长及对财富管理的迫切需求,私募股权投资被越来越多的高净值群体所接受。加强私募基金投资项目退出管理机制,防范风险便成为了保证私募基金投资收益的重点所在,也是我们应该关注的重要课题。本文在分析私募基金退出方式的基础上,就防控风险问题进行研究,以期提出有可操作性的建议。

摘要： 运用动态合约理论与实物期权理论研究了私募基金最优激励相容合约的一般特征,考察了基金规模与申购赎回机制对缓解道德风险的作用。结论表明,私募基金最优激励相容合约由投资人的最大预期收益与管理者的最大预期回报共同决定,且购买私募基金类似于做多一种特殊期权,该期权标的资产价格由管理者后续值度量;投资人为激励管理者努力工作而付出的激励成本随基金初始规模或再申购比例递增,而最优基金规模由其边际激励成本与预期边际业绩决定;赎回成本影响投资人的最大预期收益,但对缓解道德风险不具显著作用;适当的业绩抽成可降低道德风险,且业绩抽成与私募基金初始规模或再申购比例在缓解道德风险方面存在一定的替代性。

摘要： 私募基金纠纷作为新兴金融商事案件类型之一,专业性强,审判结果往往关系到金融秩序的稳定与金融风险的防范。当前,审理此类纠纷面临有效依据不足,当事人不当行使诉权、举证能力不足,特殊情形下,私募基金纠纷还涉及到刑民交叉问题,因而亟待更精准的裁判考量。为促成个案公正与裁判尺度的统一,应明确请求权基础与归责原则,合理分配举证责任;在认定管理人赔偿责任时需审查不同阶段合同分配的权利义务,分“条件关系”和“相当性”两阶段判断因果关系,厘清实际损失;确定托管人及其他被告赔偿责任是否成立及范围的判断规则。

摘要： 中国已经成为世界上发展最快的国家,综合国力在显著增强。自从改革开放以来,我国国民经济迅速发展起来,经济实力也有所提高,为此,我国私券基金的形势得到了大家的广泛关注,它对该行业的发展具有巨大的影响。以投资活动为主的私篡基金,应处理投资者、私营投资者、受托人和被投资企业之间的关系,有效确保其在市场运作过程中发挥原始机制作用,促进其他相关产业的发展。

摘要： 估值调整机制是俗称的对赌协议,是为投资人利益减轻双方信息、风险、回报的不对称和保护投资人自身利益与融资方就未来的事项进行的一种约定。对赌协议越来越广泛应用于各行业,因此讨论对赌协议的法律适用性和对赌协议条款的合法性尤为重要。本文从几个典型案例中判决的法律依据和法律适用,探讨对赌协议法律效力及适用性。

摘要： 近年来,随着国民收入水平的不断提高,我国居民金融财富不断增加。金融市场的快速发展让越来越多的金融产品进入人们的视野,“金融消费者”的概念也开始见诸媒体。简单来说,“金融消费者”指的是购买银行理财、公募私募基金、信托等金融产品或直接参与资本市场投资的中小投资者。

摘要： 私募基金的组成结构与普通基金相比,主要是有限合伙人和普通合伙人的区别.私募基金中战略投资者与财务投资者的异同,战略投资者以与企业共同成长为主要目的,而财务投资者以获得资金回报为主要目的.私募基金数量呈直线上升趋势,而资金来源也由于企业投资人开放直接投资渠道而愈发多样.私募基金最近的交易集中落在高科技、消费、大健康、金融服务等领域,而私募基金的退出机制主要以上市为主.

摘要： 我国矿业私募基金的发展现状，我国矿业私募基金发展的制约因素，专业人才的匮乏、基金推出渠道不畅、矿业权流转市场化程度低、法规制度不健全等问题将成为我国矿业私募基金发展的主要制约因素，总结出了可以投向矿业基金的后备资金充足，存在大量具有较大增值潜力的优质矿业项目，国家对私募股权基金在内的各种金融创新活动持鼓励态度等方面的机遇。

摘要： 信息公开是资本市场良性发展的生命源.随着私募基金的不断发展,其相关信息的披露乃大势所趋.英国、欧盟、美国的经验虽然出发点不同,也各有利弊.我国法律对私募基金的信息披露制度规定的极不完善,应当在制度导向、披露主体、披露内容和承担责任几方面进行完善。

摘要： 《证券投资基金法》(征求意见稿)首次将私募基金纳入我国监管范围,并对私募基金的发行规定了事后备案制度.但是,修改稿未对国务院证券监督管理部门与行业协会的分工作出清晰界限.对此,文章从基金投资者、基金规模、资金来源等方面对政府部门与行业协会的职能进行划分,并建议将修改意见稿第107条第(一)款"非公开募集基金募集完毕,经注册、登记的基金管理人应当分别向国务院证券监督管理机构或者基金行业协会备案."修改为"非公开募集基金募集完毕,对于涉及国家利益与社会公益的基金,经注册、登记的基金管理人向应当相关政府机构备案,除了单个投资额小于100万元的个人投资者等不涉及国家利益与社会公益的基金不需要备案以外,由经注册、登记的基金管理人向基金行业协会备案.涉及国家利益与社会公益的基金范围以及相应的备案政府机构由国务院另行确定".

摘要： 本文选取2007-2011年阳光私募基金数据,从构建风险定价因子、投资能力等角度对私募基金的业绩进行了系统性的评估.本文发现,私募基金的绝对收益在不同背景的基金经理之间并无明显差异,但都明显超过沪深300指数.其次,鉴于对私募基金定价因子研究的缺乏,本文构建商品风险因子、债券风险因子,通过面板数据、时间序列稳健性的风险,研究发现私募基金平均每年能获得4.4％的超额收益.其中,非结构型基金比结构型基金表现好,券商背景的基金经理投资能力最强,其他机构背景次之,再次是公募背景的基金经理,民间投资者并不能获得超额收益.最后,本文通过自助法区分私募基金业绩与运气的关系,结果发现业绩最好的基金是因为运气好,业绩最差的基金因为运气差,50％的私募基金的投资业绩来源于高超的技术.

摘要： 目前在我国，金融市场中常说的“私募基金”或“地下基金”，往往是指相对于公募基金(指受我国金融主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金)而言，是一种非公开广告宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。准确而言，私募基金就是发起人私下向特定投资人募集资金用于某项投资而成立的基金组织。公司制私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。不过，公司制私募基金有一个缺点，即存在双重征税问题。解决双重征税问题，根本还是需要政府在制度设计上解决。有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。私募基金从诞生那天开始，就存在种种法律缺陷，这既有自身原因，也有管理层法律制度制定滞后原因。因此私募基金在运作过程中必然存在巨大的法律风险，包括私募基金成立合法性风险，私募基金合同约定法律风险，操作过程中的行政法律责任风险与退出机制中的法律风险。

摘要： 伴随我国经济的高速发展，民间财富迅速增长，我国私募基金潜在投资人群迅速成长。人们对私募基金规范化发展的呼声也越来越高，我国也正在通过一些法律法规积极实现私募基金的规范化发展。本文力图在界定私募基金概念和我国私募基金的存在形式的基础上，重新认识发展私募基金的现实意义，分析了在我国比较活跃的三种主要形式私募基金所面临的主要问题和成因，提出确立私募基金监管重点；完善证券公司业务信息隔离；建立私募基金的备案制度；建立私募基金资产托管制度；完善私募基金的税收政策；加快培养私募基金管理人才等规范化发展的措施。

摘要： 对私募基金在多层次资本市场功能作用和服务实体经济路径的思考，并向汇报基金业协会近年来在防范金融风险，引导行业服务实体经济高质量发展方面所做的工作。

摘要： 全球本地基金，是一个全球化的，但是私募基金实际上是一个金融服务，是一个本地服务，所以强调本地基金，实际上是在本地做决策。做这件事是对行业服务，它是一个服务业，但是它是一个智力服务。说是全球网络，在全球从时间和广度上去汲取全球产业发展的智慧。

摘要： 信息公开是资本市场良性发展的生命源.随着基金类金融商品的不断发展,其相关信息的披露乃大势所趋.英国、欧盟、美国的经验虽然出发点不同,也各有利弊,但是为学习和借鉴提供了良好的研究素材.我国法律对基金类金融商品尤其是私募基金的信息披露制度的规定极不完善,因而,应当在信息披露制度导向、披露主体、披露内容和承担责任几方面进行完善.

摘要： 本发明提供的一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法包括：采用基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法，生成可评估私募股权基金的市场价值的分析模型；根据所述分析模型，输入元数据信息，根据实际需求调整模型的相关参数和判断标准，生成私募股权基金的市场价值评估报告。本发明的估值模型将大幅提高基金二手交易的交易效率和成功率，助力金融市场流动性的提升。

摘要： 本发明公开了一种基于区块链的私募基金变更方法、系统及存储介质，包括：建立基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器以及监管机构数据存储服务器之间的区块链网络；基金代销公司数据存储服务器接收交易服务器发送过来的基金变更请求；基金公司数据存储服务器将基金变更请求广播至区块链网络；基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器对基金变更请求进行校验；校验成功则基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器同步对与各自的基金数据进行更新。本发明避免了现有的基金代销公司和基金公司数据不连通，导致交易流程过长，流程复杂的问题。

摘要： 本发明公开了一种私募基金风险评级方法、装置及可读存储介质，包括获取各款历史私募产品的历史产品属性信息和历史风险等级信息；对各款历史私募产对应品的历史产品属性信息进行数据清洗，获取每一款历史私募产品的历史初始有效参数信息；采用GBDT算法从历史风险等级信息以及所有的历史初始有效参数信息中提取训练数据集和最优GBDT模型参数；根据训练数据集和最优GBDT模型参数构建训练GBDT模型；将训练GBDT模型应用于当前私募产品，预测当前私募产品的当前风险等级。本发明的私募基金风险评级方法，自动生成待评测的私募产品的风险评级信息，减少人工的干预，提升工作效率。

摘要： 本发明公开了一种基于区块链的私募基金变更方法、系统及存储介质，包括：建立基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器以及监管机构数据存储服务器之间的区块链网络；基金代销公司数据存储服务器接收交易服务器发送过来的基金变更请求；基金公司数据存储服务器将基金变更请求广播至区块链网络；基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器对基金变更请求进行校验；校验成功则基金代销公司数据存储服务器、基金公司数据存储服务器和监管机构数据存储服务器同步对与各自的基金数据进行更新。本发明避免了现有的基金代销公司和基金公司数据不连通，导致交易流程过长，流程复杂的问题。

摘要： 本发明提出了一种基于交易行为和风险因子的量化私募基金收益分解算法，包括以下步骤：S1.计算量化私募基金总收益率、交易收益率和持仓收益率：S11.计算总收益率：总收益率＝(今日基金持仓金额‑昨日基金持仓金额)/昨日基金持仓金额；S12.计算交易收益率：交易收益率＝买入收益率+卖出收益率；S13.计算持仓收益率：持仓收益率＝总收益率‑交易收益率；S2.结合Barra风险因子模型将持仓收益分解为行业因子收益、风格因子收益和个股因子收益。该算法将交易收益与持仓收益区别开来，既排除了交易收益对持仓收益分析的影响，又可以通过交易收益分析量化私募基金的交易能力，同时对持仓收益进行了细分，以便更加深入的分析持仓择股能力。

摘要： 本发明提供了一种私募基金组合净值曲线的生成方法及相关设备，方法包括：预先用线性插值法将各私募基金产品从创建至今每天的净值数据计算出来，并存入预设的缓存中；接收用户从前端页面创建的私募基金组合以及每天的交易记录；从缓存中获取各私募基金产品每天的净值数据；基于私募基金组合每天的交易记录以及私募基金组合中各私募基金产品每天的净值数据，通过预设的分段并行算法计算得到私募基金组合每天的组合净值；收集私募基金组合每天的组合净值并绘制得到私募基金组合的组合净值曲线图。本发明的组合净值算法由于使用了线性插值法对净值数据进行补充，净值数据更全面，所以更能反映出私募基金组合每天的波动情况，基金涨跌更加真实。

摘要： 本申请涉及一种私募基金运营管理系统。所述系统包括客户端、防火墙、服务器和数据库，所述客户端包括投资者管理模块、基金管理模块、项目管理模块和管理人管理模块；所述投资者管理模块用于管理投资者详细信息，所述投资者详细信息包括投资偏好信息、投资基金信息以及回访管理信息；所述基金管理模块用于对基金在募资阶段、运营阶段和基金清算阶段的信息进行管理；所述项目管理模块用于对投前阶段和投后管理阶段的信息进行管理；所述管理人管理模块用于对基金管理人的基本信息和出资信息进行管理。本系统能够提高对私募基金的运营管理效率，降低基金公司对私募基金的运营成本。

摘要： 本发明提供了一种私募基金数据的快速维护方法及相关设备，其中方法包括：接收用户在即时通讯软件运维会话组中发送的数据更新信息；通过消息读取发送器读取数据更新信息并获得消息发送者信息；将数据更新信息和消息发送者信息发送给消息解析转换器进行格式转换，获得数据更新信息和消息发送者信息的结构化数据；将结构化数据发送至权限校验器对消息发送者的身份进行校验；当校验通过后，将结构化数据送入数据处理消息队列，等待服务器将结构化数据写入数据库。本发明利用了企业内部沟通经常使用的即时通讯软件平台实现运维人员在对应运维组中发送简单的数据更新指令即可实现数据维护，不需要运维人员登录对应的系统，提升运维人员的工作效率。

摘要： 本发明提供一种基于区块链的私募基金份额转让平台及方法，涉及区块链技术领域。该平台包括技术支持层和功能支持层；技术支持层包括RegChain区块链系统和基础服务系统；功能支撑层用于实现用户管理，私募基金信息披露以及私募基金交易业务流程、基金份额转让、资金管理；基础服务系统为私募基金份额平台提供文件存储，数据存储，数据缓存，消息队列，代理和容器服务；RegChain区块链系统在私募基金运营单位和监管单位部署区块链节点，构建联盟链，并分别在运营单位和监管单位部署私募基金业务合约和监管合约，用于将功能支持层的业务数据共识上链；运营单位通过私募基金业务合约执行线上业务流程，监管单位对私募基金交易函证业务的合规性进行监管。

摘要： 本发明提供的一种基于元数据的私募基金管理人投资方向鉴别方法包括：采用基于元数据的私募股权/创业投资企业业务驱动型数据分析方法，生成可鉴别私募股权/创业投资行业内私募基金管理人投资方向的投资模型；根据所述投资模型，总结统计学规律，搭配特定宏观政策与产业发展趋势，生成私募基金管理人投资方向图谱。图谱能够把企业、交易、行业、信息、热度等数据综合起来，产生更大数据应用价值。以领域全覆盖、精准化数据优势及强大的行业研究能力，形成从企业到行业，再从行业到产业的三贯穿，为私募股权/创业投资行业提供投资策略、企业定位、发展战略方面的参考，助力行业发展。